Российский потребительский спрос замедляет темпы роста

Аналитики Альфа-банка отмечают, что текущий рост поддерживается преимущественно закупками продовольствия. В сегменте непродовольственных товаров ситуация иная: спрос здесь просел, в том числе из-за спада на автомобильном рынке после весеннего оживления. По оценкам Дмитрия Полевого из «Астра УА», основанным на данных «СберИндекса», если весной потребление с поправкой на сезонность прибавляло в среднем 1,5% ежемесячно, то летом этот показатель не превышал 0,2%.

Экономисты связывают охлаждение спроса с изменением доходов населения. Реальные зарплаты замедлили рост с 4,5% в мае до 3,4% в июне, а по некоторым оценкам, их динамика в месячном выражении и вовсе остановилась. На фоне падения прибыли компаний и роста издержек работодатели становятся менее щедрыми, что напрямую отражается на кошельках граждан. Сейчас поддержку рознице оказывают кредиты и снижение нормы сбережений, которая опустилась с 16% до 15% от трудовых доходов.

Текущие показатели идут вразрез с консервативным прогнозом Банка России, ожидающим годовой рост потребления на уровне 1,5–2,5%. Чтобы уложиться в эти рамки, спрос должен замедляться в оставшиеся месяцы года гораздо интенсивнее, чем это происходит сейчас.