IPO-2026: рынок ждет выхода более 20 новых эмитентов

26 февраля в Москве прошла конференция «IPO – 2026», собравшая более 260 экспертов финансового сектора. Несмотря на охлаждение рынка в прошлом году, аналитики прогнозируют оживление: к публичному размещению технически готовы свыше 20 компаний, а основными драйверами станут качественные технологические кейсы и активность розничных инвесторов.

Рынок акционерного капитала готовится к выходу из фазы осторожности. По словам генерального директора PREQVECA Канра Лиджиева, более 20 компаний уже технически готовы к листингу, а их выход на биржу ожидается в течение 2026–2027 годов. Сдерживающим фактором прошлого года оставалась высокая ключевая ставка, однако успешные кейсы ДОМ.РФ и группы «Базис» подтверждают: инвесторы готовы вкладываться в качественные активы даже в условиях турбулентности.

Зрелость бизнеса как входной билет

Представители регулятора и крупнейших банков подчеркивают: эпоха «быстрых» IPO без внятной истории уходит в прошлое. Заместитель директора департамента корпоративных отношений Банка России Сергей Моисеев отметил, что компании-пустышки быстро теряют в цене, поэтому рынку нужны зрелые игроки. Подготовка к публичности теперь занимает в среднем два-три года, требуя не только прозрачной отчетности по МСФО, но и выстроенной стратегии работы с частными инвесторами, роль которых продолжает расти.

Особое внимание на конференции уделили технологическому сектору. Опытом трансформации поделились в VK Tech, которая уже фактически живет в публичном статусе, консолидировав активы и перейдя на раздельную отчетность. Эксперты выделили специфику оценки таких компаний: например, использование показателя EBITDAC для корректного сравнения денежных потоков при разных подходах к капитализации затрат на разработку.

Альтернативные сценарии и pre-IPO

На фоне дорогого кредитования растет интерес к рынку pre-IPO. Владимир Брагин из УК «Альфа-Капитал» считает, что запертый внутри страны капитал ищет новые точки приложения. Инструмент pre-IPO все чаще рассматривается не только как обязательный этап перед биржей, но и как формат «equity-кредита» с последующим обратным выкупом долей. По прогнозам участников рынка, в 2026 году можно ожидать от 5 до 7 знаковых размещений, которые зададут тренд на ближайшие годы.