Китайская экономика теряет баланс из-за слабого спроса

Снижение розничной активности оказалось неожиданным для рынка: аналитики Trading Economics прогнозировали сохранение показателей на уровне апреля, однако ожидания не оправдались. Эксперты объясняют текущую динамику исчерпанием эффекта от программы trade-in и падением спроса в секторе жилья. Инвестиции в недвижимость за пять месяцев текущего года просели на 16,2%, а продажи автомобилей и бытовой техники показывают двузначное падение. Индекс потребительской уверенности в 89 пунктов подтверждает пессимистичные настроения домохозяйств, которые остаются заметно ниже нейтрального порога.

На этом фоне промышленность демонстрирует уверенный рост на 4,5% год к году. Основным драйвером остается внешний рынок: экспортные поставки в мае подскочили на 19,4%, особенно в сегменте высокотехнологичного оборудования и интегральных схем. Аналитики предупреждают, что подобная динамика во многом обусловлена стремлением торговых партнеров сформировать запасы на фоне опасений вокруг конфликта на Ближнем Востоке. Поскольку зависимость от внешнего спроса растет, а вложения в основные активы за пять месяцев сократились на 4,1%, Пекин может быть вынужден перейти к новым мерам стимулирования потребления во втором полугодии.