Рынок M&A в России: как бизнес адаптируется к новым условиям

Управляющий партнёр Melling, Voitishkin & Partners Сергей Войтишкин подчеркнул, что снижение общего количества транзакций не означает затишье. Напротив, покупатели стали тщательнее изучать активы, а сами структуры сделок усложнились. В текущей среде инвесторы делают ставку на предсказуемость: как отметила партнёр Kept Ольга Ясько, сегодня востребованы те компании, чья устойчивость не вызывает сомнений, а риски поддаются количественному анализу.

Финансирование сделок стало отдельным вызовом. Александр Венгранович из Совкомбанка указал на то, что высокая стоимость заемных средств вынуждает компании искать альтернативы: от использования инструментов equity до vendor funding, когда продавец предоставляет рассрочку. Креативный подход демонстрирует и сектор лизинга — генеральный директор «Аренза-Про» Олег Сеньков предложил использовать лизинг базовых активов как способ оптимизации структуры сделки и вывода бизнеса в безопасную зону.

Дискуссия затронула и рынок pre-IPO, который эксперты назвали специфическим российским феноменом. Алексей Алдошкин с Московской биржи отметил, что многие частные размещения неофициально брендируются как pre-IPO, хотя и не соответствуют классическим критериям. Тем не менее, участники рынка видят в этом эффективный инструмент привлечения капитала. В финале конгресса эксперты сошлись во мнении: подготовка к выходу на публичный рынок — это комплексная «стройка» корпоративного управления, где финансовая состоятельность является лишь фундаментом, а стратегическое видение — крышей всей конструкции.