Мировая экономика готовится к затяжному стресс-тесту

Конфликт на Ближнем Востоке стал катализатором роста цен на энергоносители и сбоев в цепочках поставок. Даже при сценарии деэскалации последствия для мировой экономики останутся ощутимыми во втором полугодии. Компании вынуждены перестраивать логистику, отдавая приоритет «политической надежности» юрисдикций, а не экономической эффективности. При этом инвестиционные потоки все чаще упираются в доступ к энергетической инфраструктуре.

Развитые страны сталкиваются с демографическим давлением, однако США демонстрируют большую устойчивость с прогнозом роста в 1,8%. Зона евро выглядит слабее: ожидается рост лишь на 0,5%, а основной поддержкой деловой активности станут оборонные расходы. Европа продолжает отставать от Штатов в гонке технологий искусственного интеллекта. Китай, в свою очередь, борется с затяжным кризисом на рынке недвижимости и избытком производственных мощностей, что ограничивает его потенциал до 4,5%.

Инфляционные риски вновь на повестке: в 2026 году показатель может подняться до 4,4% из-за удорожания продовольствия и энергии. В таких условиях центральным банкам приходится менять тактику. ФРС США, вероятно, сохранит текущие ставки до 2027 года, опасаясь инфляционных всплесков, тогда как ЕЦБ может пойти на дальнейшее ужесточение монетарной политики.