Экономика России балансирует между стагнацией и ростом

Российская экономика демонстрирует признаки фрагментации, переходя от спада в первом квартале к неуверенному росту в апреле. Эксперты расходятся в оценках масштабов этого восстановления, указывая на то, что текущая динамика опирается лишь на узкие секторы, в то время как инвестиции и частный спрос продолжают сокращаться.

Росстат зафиксировал снижение ВВП на 0,2% в первом квартале, однако в Минэкономики уже отчитались о переходе в зону положительных значений в апреле. Зампред ЦБ Алексей Заботкин на полях ПМЭФ оценил мартовско-апрельский рост в 2% год к году. Несмотря на эти цифры, внутримесячная динамика с учетом сезонности указывает на замедление: после мартовского скачка на 1,4% апрельский рост составил лишь 0,5%.

Аналитики ИНП РАН и Высшей школы экономики теперь прогнозируют рост ВВП по итогам 2026 года на уровне 0,7%. Этот прогноз выглядит оптимистичнее недавних ожиданий сжатия, но эксперты предупреждают о высокой волатильности данных. Текущее оживление в марте—апреле эксперты связывают исключительно с оборонным сектором и добычей сырья, что не отражает реального состояния рыночной экономики.

Частный спрос остается подавленным, а инвестиционная активность продолжает сжиматься. Майский индекс PMI от S&P закрепился ниже отметки в 50 пунктов, сигнализируя о снижении деловой активности. Бизнес в сфере услуг столкнулся с максимальным падением новых заказов с осени 2025 года, объясняя это острыми финансовыми трудностями.